SmartCentres Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TSX: SRU.UN), İcra Kurulu Başkanı ve CEO’su Mitchell Goldhar’ın 272.000 metrekarenin üzerinde yeni kiralama anlaşması yapıldığını ve %98,2 gibi yüksek bir doluluk oranına ulaşıldığını vurguladığı 2024 yılının ikinci çeyreğine ilişkin güçlü sonuçlar bildirdi.
Şirket, yıl içinde vadesi gelen kiralamalarının çoğunu başarıyla uzattı ve çeşitli gayrimenkul projelerinde stratejik gelişmeler kaydediyor. SmartCentres GYO, işletme limitindeki önemli artış ve üst düzey teminatsız tahvil ihracı ile desteklenen güçlü likidite pozisyonuna rağmen, ödeme oranını düşürmeyi ve kaldıraç oranını tek haneli rakamlarda tutmayı hedeflemektedir.
Önemli Çıkarımlar
- SmartCentres GYO, 272.000 metrekarenin üzerinde yeni kiralama işlemi gerçekleştirmiş ve %98,2’lik bir taahhütlü doluluk oranı bildirmiştir.
- Şirket, bu yıl vadesi gelen kiralamaların %86’sından fazlasını uzatarak bu uzatmalarda %8,5’lik bir kira oranı artışı elde etti.
- Stratejik gelişmeler arasında Art Walk apartman daireleri, The Millway apartman kiralama projesi, Vaughan Northwest şehir evleri ve Leaside perakende merkezi yer almaktadır.
- SmartCentres GYO, işletme limitini 750 milyon dolara yükseltti ve kıdemli teminatsız borçlanma senetleri yoluyla 350 milyon dolar topladı.
- Şirketin likidite pozisyonu güçlüdür ve 30 Haziran 2024 itibarıyla yaklaşık 652 milyon dolar tutarında çekilmemiş kredi bulunmaktadır.
- SmartCentres GYO, birim başına yıllık 1,85 ABD doları tutarında dağıtım yapmakta olup, AFFO’ya göre ödeme oranı %96,9’dur.
- Düzeltilmiş borcun düzeltilmiş FAVÖK’e oranı 9,9 kat olup, şirket ödeme oranını %90’ın altına düşürmeyi ve kaldıracı tek haneli rakamlarda tutmayı hedeflemektedir.
- Toplam tutarı yaklaşık 499 milyon dolar olan dokuz geliştirme projesi yapım aşamasındadır.
- Sermaye geri dönüşümü odak noktası olup, şirket mülkleri doğrudan satmaya veya ortak girişimleri değerlendirmeye açık olup, elden çıkarmalarda 250 milyon ila 300 milyon dolar hedeflemektedir.
Şirket Görünümü
- Piyasa koşullarının 2024 sonu ve 2025’te sermaye geri dönüşümüne daha elverişli olması beklenmektedir.
- Şirket, ideal olarak %90’ın altında olmak üzere daha düşük bir ödeme oranı hedeflemektedir.
- SmartCentres GYO, stratejik geliştirme projelerine ve kendi kendine depolama portföyünü genişletmeye odaklanmıştır.
Ayı Yönünde Öne Çıkanlar
- Düzeltilmiş borcun düzeltilmiş FAVÖK’e oranı hafif bir artış göstermiştir ve şirket gelecekte bu rakamı düşürmeyi hedeflemektedir.
- Borcun toplam varlıklara oranı da bir önceki yıla göre artış gösterdi.
Yükselen Önemli Noktalar
- Şirket güçlü bir likidite pozisyonuna sahiptir ve bunu daha da artırmak için adımlar atmıştır.
- SmartCentres GYO, kiralamaları uzatma ve çeşitli yeni mağaza ve hizmetlerle kiracı deneyimini geliştirme konusunda başarı elde etmektedir.
Eksiklikler
- Bu yıl elden çıkarma hedefine ulaşılması pek olası görülmezken, 2025 yılı daha gerçekçi bir tahmin olarak görülüyor.
- Şirket kaldıraç için belirli bir hedef vermedi ancak kaldıracı tek haneli rakamlarda tutmayı hedefliyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Faizlerin sermayeleştirilmemesinin birim başına FFO üzerindeki etkisi, esas olarak Millway ve kendi kendine depolamadan kaynaklanmaktadır.
- Perakende geliştirmeleri umut vericidir, ancak şirket seçicidir ve uzun vadeli kiralamalarla ilk günden itibaren kazanç sağlayan anlaşmaları hedeflemektedir.
- İşlemlerde arka arkaya ipotek sağlamak şu anda elverişli değildir, ancak gelecekte daha iyi koşullar altında düşünülebilir.
SmartCentres GYO, güçlü doluluk oranını korumaya ve gayrimenkul portföyünü genişletmeye odaklanarak 2024 yılının ikinci çeyreğinde dayanıklılık ve stratejik büyüme göstermiştir. Şirketin finansal pozisyonu sağlamlığını korumaktadır ve önümüzde bazı zorluklar olsa da liderlik ekibi önümüzdeki yıllarda sürdürülebilir büyüme ve sermaye yapısını optimize etme konusunda kararlıdır.
InvestingPro İçgörüleri
SmartCentres Real Estate Investment Trust’ın son dönemdeki performansı ve kira uzatma ve geliştirme projelerine stratejik odaklanması, InvestingPro tarafından sağlanan bazı gerçek zamanlı metriklerde yansıtılmaktadır. Piyasa değeri 3,01 milyar USD ve fiyat/kazanç (F/K) oranı 11,3 olan şirket, düşük bir kazanç katsayısı ile işlem görüyor. Bu, hisse senedinin kazançlarına kıyasla değerinin altında olabileceğini ve değer fırsatları arayan yatırımcılar için potansiyel sunduğunu göstermektedir.
InvestingPro İpuçları, SmartCentres GYO’nun %7,85’lik mevcut temettü verimi ile hissedarlara önemli bir temettü ödediğini ve bunun özellikle gelir odaklı yatırımcılar için cazip olduğunu vurgulamaktadır. Ayrıca şirket, temettü ödemelerini 23 yıl üst üste sürdürerek hissedarlara değer iade etme taahhüdünü göstermiştir.
SmartCentres GYO’nun 1Ç 2024 itibarıyla son on iki aydaki işletme geliri marjı %61,76 gibi güçlü bir orana sahiptir ve bu da geliri işletme gelirine dönüştürme konusunda güçlü bir kabiliyete işaret etmektedir. Bu kârlılık düzeyi, şirketin stratejik girişimleriyle birleştiğinde potansiyel yatırımcılar için olumlu bir tablo çizmektedir.
Daha fazla bilgi edinmek isteyenler için, https://www.investing.com/pro/SRU.UN adresinde SmartCentres REIT için şirketin finansal sağlığı ve hisse senedi performansının daha kapsamlı bir analizini sağlayan ek InvestingPro İpuçları mevcuttur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
